Beleggen in groei: blockchain

Wie het over blockchain heeft, zal dan in eerste instantie aan de basis voor cryptovaluta denken. Vooral door de bitcoin is deze technologie bekend geworden. Wat men echter vaak niet weet, is dat er vele andere toepassingen zijn voor blockchain. Dat is echter voor beleggers wel iets om in het vizier te nemen. Blockchain is vergelijkbaar met een digitale administratie waarmee niet kan worden geknoeid, omdat er gebruik wordt gemaakt van een enorm aantal computers om input in het logboek te zetten. Op deze manier kan men dus veilig financiële data overdragen. Als u beseft dat er momenteel op de wereld 30.000 banken zijn die onderling transacties moeten verwerken, zal het duidelijk zijn dat deze druk bezig zijn om blockchain technieken te implementeren. 

Blockchain is ruim toepasbaar

Voor banken zal het mogelijk zijn om veel veiliger informatie te delen door blockchain toe te passen. Niet alleen veiligheid is daarbij een groot voordeel, ook zullen transacties veel sneller, efficiënter en betrouwbaarder kunnen worden verwerkt. De kostenvoordelen voor banken die deze technieken zullen gebruiken zijn enorm te noemen. Maar niet alleen voor banken zijn er voordelen in de financiële wereld. Omdat via blockchain een grote hoeveelheid informatie behoudens financiële data kan worden overdragen en vastgelegd, zijn er ook voor verzekeringsmaatschappijen grote efficiencyvoordelen te behalen. Experts denken dat het bijvoorbeeld op termijn mogelijk is bij bepaalde polissen zonder tussenkomst van de mens de hele verzekering te laten afwikkelen. Denk hierbij aan een hagelverzekering.

Behalve de financiële sector zijn er ook al toepassingen van blockchain in het transport en de gezondheidszorg. In beide gevallen is het de grote hoeveelheid informatie die op een veilige manier kan worden verwerkt, die van belang is voor de gebruikers.

Waar moet u zijn als belegger voor blockchain?

Een aantal gerenommeerde Amerikaanse bureaus zoals Business Wire en MarketsandMarkets berekenen groeiverwachtingen van 50 tot 80% per jaar voor deze technologie. Momenteel zijn er een aantal spelers in de markt waar men grote verwachtingen van heeft, omdat ze een voorsprong lijken te hebben als het gaat om deze techniek. In Amerika zijn dat het aloude IBM en topper Oracle, in Engeland moet Accenture in de gaten worden gehouden. Wie liever voor Japan kiest zit bij NTT Data wel goed als het gaat om blockchain.

Gaat u voor beleggen in blockchain dan is het verstandig om te kiezen voor een broker die een ruim assortiment producten te bieden heeft. Ga bijvoorbeeld voor een van de betrouwbare brokers op deze site.

Gaat Italië de euro verlaten?

De Italiaanse politiek staat bekend om de vele impulsieve beslissingen die de acteurs op het toneel nemen als ze aan de macht zijn gekomen. De nieuwe minister van Financiën verraste experts in binnen- en buitenland met zijn eerste grote interview dat werd gegund aan de Corriere della Sera. De 69-jarige hoogleraar economie Giovanni Tria beklemtoonde dat Italië niet uit de euro zal stappen. Hij benadrukte dat de regering haast zal maken met het terugdringen van de tekorten om te voorkomen dat er een aanvaring ontstaat met de andere eurolanden. Italië wil niet in omstandigheden terechtkomen waarbij het uit de euro zou worden gedwongen, aldus de kersverse minister. De problemen in Italië zijn fors, omdat het land een enorme staatsschuld heeft, die meer dan 130% van het bnp bedraagt.

Nog geen reactie van Di Maio en Salvini

De uitspraken van Tria komen als een verrassing, omdat ze haaks staan op de meningen die zijn verkondigd door de voormannen van de politieke partijen die de coalitie vormen die de regering waartoe ook Tria behoort, hebben gevormd. Di Maio is leider van de eurosceptische partij M5S, ook wel ‘de vijfsterrenpartij’ genoemd. Zijn partij is duidelijk in haar mening over de EU en de euro. Beide berokkenen Italië schade. Salvini als leider van de populistische Lega heeft verkiezingswinst geboekt op basis van beloften die erg duur zullen gaan worden. Zo wil hij dat de overheid veel geld in de economie gaat pompen om de werkloosheid terug te dringen. Voor de armsten in Italië heeft de Lega de suggestie van een basisinkomen gedaan. Deze verkiezingsbeloften zijn moeilijk in overeenstemming te brengen met de woorden van Tria, die ook zegt de werkgelegenheid te willen bevorderen, maar niet ten koste van uitgaven die het begrotingstekort zullen vergroten.

Rust brengen in de Italiaanse ‘tent’? 

Het aantreden van de nieuwe regering in Italië heeft tot onrust geleid op de Europese beurzen en de euro onder druk gezet. Gezien de aangekondigde plannen van de twee coalitiepartners hielden experts rekening met het smijten van geleend geld om verkiezingsbeloften waar te maken. Dat zou onvermijdelijk leiden tot een conflict met Brussel. Een proefballonnetje over het kwijtschelden van € 250 miljard aan staatsschuld door de EU werd door de bondskanselier Angela Merkel meteen resoluut geweigerd.  Maar het heeft wel een toon gezet die wellicht door het huidige interview van Tria moet worden getemperd. In hoeverre de woorden van de minister door daden worden gevolgd, is maar af te wachten in het onvoorspelbare Italië.

Veel Italiaanse regeringen is maar een kort leven beschoren. Misschien geldt dat ook voor de huidige ploeg. Maar zal de euro onder druk blijven staan of zich herstellen? Alleen de toekomst zal het leren. Gaat u voor forex op basis van uw verwachtingen voor de euro? Op deze site vindt u een aantal betrouwbare en gespecialiseerde online brokers.

Is WeTransfer klaar voor een beursgang?

De Nederlandse start-up WeTransfer haalde de voorpagina van de meeste nationale financiële bladen door aan te kondigen dat het bedrijf binnen een paar jaar een beursgang overweegt. Is dat een realistisch scenario of werd slechts de publiciteit gezocht? Misschien bent u onlangs ook tegen het probleem aangelopen. De meeste e-maildiensten verzenden maximaal bestanden van 25 megabyte. Dat is in de huidige tijd, waarbij soms ook muziek of video wordt toegevoegd, een probleem. In dat geval moet u op zoek gaan naar een download- en uploaddienst waarmee u grotere bestanden kunt uitwisselen. Bij WeTransfer kunt u gratis bestanden tot 2 gigabyte verzenden. In de betaalde versie kunnen ook nog grotere bestanden worden verstuurd tot maximaal 20 gigabyte. 

De geschiedenis van WeTranfser

Het bedrijf werd opgericht in 2009 door de Nederlanders Nalden, Beerens en Visser.  De naam ontstond door de basisfilosofie van het bedrijf: you send it and we transfer it. Na een aanloopperiode is het nu mogelijk om in de betaalde versie berichten te delen met maximaal 20 ontvangers tot een grootte van 20 GB. Deze bestanden worden 7 dagen bewaard door de dienst en dan verwijderd.

In 2016 nam men de ontwerpstudio Present Plus over om verdere producten te ontwikkelen. In datzelfde jaar werd ook een eerste kantoor in de VS geopend door WeTransfer. Een jaar later werd Gordon Willoughby benoemd tot algemeen directeur.

Het verdienmodel van WeTransfer is tweeledig. Met een gratis abonnement kunnen gebruikers bestanden versturen met een maximale grootte van 2 GB. De snelheid is hierbij gelimiteerd en ook het aantal berichten in de tijd. De reclameboodschappen zorgen voor de opbrengsten van dit deel van de service. Echter kan er ook gekozen worden voor een betaald abonnement. Met een dergelijk plus-account krijgt de gebruiker meer mogelijkheden. De bestanden die verzonden worden, mogen maximaal 20 GB zijn, de gebruiker kan berichten ook langer bewaren en heeft daarvoor een schijfruimte van 100 GB.

De concurrenten van WeTransfer

De dienstverlening van WeTransfer is verre van uniek. Er zijn meerdere bedrijven die zich ook al bezighouden met het verzenden van grote bestanden voor u. Een paar alternatieven voor WeTransfer zijn bijvoorbeeld: Smash, Kanssfer, Dropsend, Sendspace en Infinit.

Vrijwel al deze aanbieders hebben hetzelfde verdienmodel als WeTransfer en bieden ook betalende abonnees extra mogelijkheden.

Hoewel WeTransfer momenteel de meest professionele aanbieder op dit terrein lijkt, zal het bedrijf de komende jaren een forse strijd moeten leveren om voldoende marktaandeel te realiseren. Alleen dan zal een beursgang een mogelijkheid zijn om nog meer slagkracht te verkrijgen.

Het is zeker de moeite waard om WeTransfer te blijven volgen. Misschien dat u over een paar jaar kunt beleggen in deze onderneming via een van de betrouwbare online brokers op deze site.

Niet bij winst alleen

Het cijferseizoen over het eerste kwartaal in Nederland is weer bijna voorbij waar het de AEX-fondsen betreft. Zoals altijd waren er bedrijven met meevallende winsten en ook was er minder goed nieuws voor de aandeelhouders. In het algemeen waren de cijfers conform verwachting en wist de index daardoor redelijk goed stand te houden. Winst is natuurlijk een belangrijke indicator hoe het met een bedrijf gesteld is. Voor de belegger is het misschien nog belangrijker wat de verwachtingen zijn voor de toekomst. Maar verwachtingen zijn maar theorie en de winst is een hard cijfer. Of valt er ook wel wat af te dingen op de winst zoals die wordt gepresenteerd? De cijfers van beursbedrijven moeten uiteraard worden gecontroleerd door een accountant, maar geeft dat 100% zekerheid?

De winst en de verwachtingen daarin

De winst van een bedrijf dat haar activiteiten niet heeft beëindigd, bevat altijd ook een aantal verwachtingen en schattingen en is daardoor beïnvloedbaar. De accountant die verantwoordelijk is voor een verklaring van getrouwheid bij de cijfers zal objectief zijn, omdat dit ook in zijn belang is. Maar ook een accountant kan niet in de toekomst kijken.

Het beste voorbeeld hoe de winst afhankelijk kan zijn van schattingen en verwachtingen bleek het afgelopen kwartaal bij de twee grootbanken: ING en ABN Amro. De winst van ING viel mee, al werd de bank daar niet echt voor beloond op de beurs. Een belangrijk onderdeel van de relatief hoge winst was het feit dat ING het afgelopen kwartaal een bedrag van bijna € 50 miljoen kon laten vrijvallen uit de voorziening voor mogelijk oninbare leningen. De winst van ABN Amro viel beleggers koud op het dak en het aandeel moest een fikse veer laten. U raadt nu misschien de reden al. Inderdaad moest de bank een behoorlijk bedrag extra reserveren voor de ‘stroppenpot’. Meer dan € 200 miljoen werd voorzien voor mogelijke tegenvallers. En hoewel in beide gevallen de samenstellers van het financieel overzicht hun best zullen hebben gedaan, zal toch pas op termijn blijken hoeveel afboekingen er nodig zijn bij beide banken.

Bedrijfsresultaat en cashflow

Afgezien van de winst over een kwartaal rapporteren beursbedrijven ook het bedrijfsresultaat en de cashflow. Ook deze cijfers zijn niet volledig zonder schattingen, maar geven wel meer inzicht in het totale plaatje. Het bedrijfsresultaat is de winst voor aftrek van onder meer bijzondere lasten, zoals de in de vorige alinea genoemde voorzieningen. Met de cashflow kunt u beter beoordelen hoeveel geld er binnenkomt in het bedrijf. Zaken als afschrijvingen en amortisaties worden hierbij niet meegenomen.

Heeft u de cijfers goed op een rijtje? Maak dan de juiste keuze voor een betrouwbare online broker voor al uw trades en kies er eentje op deze site.

De dollar lijkt terug van weggeweest

Op 8 november 2016 kozen de Amerikanen een nieuwe president en tot veler verrassing was dat Donald Trump. Diezelfde maand liet ook een sterke dollar zien die fors terrein won ten opzichte van de meeste andere grote valuta in de wereld, waaronder de euro. Daarna ging het niet goed met de bekende greenback. Waar de euro nog op $ 1,05 stond in begin 2017, zwakte de dollar daarna snel af. Begin april 2018 was de euro al $ 1,23 waard en was een vakantie in de VS voor Europeanen een stuk goedkoper geworden. Het leek niet meer goed te komen met de dollar, maar in april kwam daar verandering in.

Alarm op de markten

In de eerste week van mei ging de opmars van de dollar verder en momenteel krijgt u voor een euro nog $ 1,20. Deze koers doet plotseling een groot aantal alarmbellen rinkelen. Het is een psychologische grens waarbij vele experts verwachten dat een doorbraak de dollar snel sterker zal maken ten opzichte van de euro. Een dergelijk rond getal is voor veel handelaren nu eenmaal het moment om te gaan handelen. Een dergelijke trigger kan voor veel volatiliteit op de markt gaan zorgen.

Kracht van de dollar of zwakte van de euro?

In de VS gaat het momenteel economisch voor de wind. Ook kon de Federal Reserve onlangs melden dat het inflatieniveau van 2% is bereikt. Dit percentage is al lange tijd een doelstelling van de Centrale Bank en werd dan ook met veel gejuich ontvangen. De renteverhoging die er ook zit aan te komen in de VS is weer even uitgesteld, maar kenners zagen in de mededelingen van de centrale bankiers toch een hint dat in juni het zover zal zijn. Als deze renteverhoging doorgaat, zal dat waarschijnlijk een verdere versterking van de dollar ten opzichte van de euro tot gevolg hebben, omdat beleggers dan ook geld willen uitlenen in dollars. 

Bij al dat positieve nieuws in de VS lijkt het in de eurozone wat minder florissant te gaan. De groei van de economie schijnt alweer te vertragen en was in het eerste kwartaal nog maar een magere 0,4%. Ook met de inflatie wil het niet zo vlotten. In de Eurozone zou men graag eveneens 2% zien, maar het prijspeil in april steeg op jaarbasis slechts met 1,2%. Dit was een forse teleurstelling, omdat dit het zwakste cijfer is in een jaar tijd. Een renteverhoging in Europa of een einde aan het opkoopprogramma door de ECB ligt dus niet meer voor de hand.

Kiest u voor de dollar?

De valutamarkten kunnen wispelturig zijn, maar het doorbreken van de psychologische grens van $ 1,20 zou een snelle opmars van de dollar tot gevolg kunnen hebben. Kies voor al uw trades een betrouwbare online broker op deze site.

Beleggen met de sterren

Heeft u schele hoofdpijn gekregen van het turen naar grafieken en lijken de weerstanden en de steunen inmiddels haasje-over te doen op uw scherm? Dan is technische analyse misschien niet uw ding. Beginnen de cijfers in de jaarverslagen zelfstandig te bewegen en kunt u winst en verlies daardoor niet meer onderscheiden? Dan zal fundamentele analyse u beslist geen positief rendement opleveren. Bent u volslagen gefrustreerd geraakt omdat beursaap Jacko in 2017 uw rendement ver heeft overtroffen? Of misschien bent u gewoon wat lui en wilt u toch rijk worden met beleggen zonder er zelf moeite voor hoeven te doen? In al die gevallen is astrologie wellicht ook voor u de oplossing.

De horoscoop van de Bitcoin

Misschien had u er eerder aan moeten denken om de horoscoop van de bitcoin te raadplegen voordat u in- of uitstapte in deze cryptomunt. Want inderdaad: er bestaat zo’n horoscoop. Dat is niet zo vreemd, want van alles waarvan een ontstaansdatum bekend is, kan een horoscoop worden gemaakt. Dus niet alleen van de bitcoin, maar ook van aandelen, bedrijven en zelfs landen en continenten. Een goede astroloog draait er zijn hand niet voor om en de planeten zijn in staat met hun gedrag daarna perfect de toekomst te voorspellen. Een geboortedatum bepaalt de plaats in de kosmos van alles, ook van u. Overigens noemt men dit ‘Radix’, oftewel geboortehoroscoop.  

In deze wereld is alles te koop, dus ook een astrologisch verantwoord investeringsadvies. En zeg eens eerlijk: dat klinkt toch een stuk eenvoudiger dan iedere dag al dat economische nieuws moeten volgen. Volgens experts (op het gebied van astrologie welteverstaan) is het erg eenvoudig om op een concrete vraag de sterren, of planeten om precies te zijn, te raadplegen. Niet alleen de vraag of het verstandig is om te investeren, maar ook het meest gunstige moment zal u snel kunnen worden verstrekt.

Werkt astrologie bij beleggen?

Een goede astroloog zal u onmiddellijk vertellen dat hij ook wel eens een foutje maakt, maar dat hij vrijwel altijd goed zit. Dat moet ook de laatste twijfelaar natuurlijk kunnen overtuigen. Laten we duidelijk zijn: u bevindt zich beslist niet in slecht gezelschap als u vertrouwen schenkt aan een astroloog. Romeinse en Chinese keizers gingen u voor en namen veel van hun beslissingen pas nadat ze een astroloog hadden geraadpleegd. Als dat iets te ver in het verleden voor u ligt, ook vandaag de dag zijn er bedrijfsastrologen. De directie van een aantal beursgenoteerde fondsen zou zonder het raadplegen van een astroloog geen beslissing durven nemen. Natuurlijk komt men hier niet voor uit op de aandeelhoudersvergadering. Wist u dat er gefluisterd wordt dat een sollicitatie bij KLM alleen zin heeft als uw het juiste sterrenbeeld heeft voor de vacature?

Ook zonder horoscoop kunt u de betrouwbare online brokers op deze site kiezen voor uw trades. Veel succes!

Geschiedenis forex voor particulieren

Inmiddels is het ook voor particulieren de gewoonste zaak ter wereld om te handelen in valutaparen. Toch staat deze handel pas open voor particulieren sinds de laatste jaren van de vorige eeuw. Daarvoor was het voor een particulier in principe alleen mogelijk om met buitenlandse valuta te werken als belegging en ten behoeve van de winsten die hiermee behaald konden worden door een bankrekening te openen in een vreemde valuta. De grote verschillen die golden voor aankoop en verkoopprijs maakten dit in principe zelden lonend. Het was vergelijkbaar met het wisselen van geld ten behoeve van een buitenlandse vakantie of zakenreis.

Het einde van de Bretton Woods overeenkomst

Na de Tweede Wereldoorlog was er behoefte aan rust op het gebied van de valuta. De overeenkomst van Bretton Woods hield in dat de wisselkoersen van alle valuta werd afgezet tegen goud. Het systeem werkte en onderlinge wisselkoersen stabiliseerden. Na een aantal decennia ontstond er echter behoefte aan aanpassing, omdat de grote economieën op de wereld zich in een verschillend tempo ontwikkelden. Met de VS als grote voorstander werd besloten de overeenkomst van Bretton Woods af te schaffen en vanaf 1971 werden de wisselkoersen bepaald door vraag en aanbod. De valutamarkt was vanaf dat moment een vrije markt. De eerste jaren waren er diverse problemen om de wisselkoersen op een juiste manier te bepalen. Maar naargelang de communicatie en de technologie zich ontwikkelden, werd dit al gauw een volwassen markt. Vooral institutionele beleggers en handelsbanken domineerden de valutamarkt, die algauw een enorme omvang kreeg. Door de grootte van de transacties was er geen ruimte voor de particuliere belegger.

De computer en het internet veranderen alles

In de laatste jaren van de vorige eeuw was er de onstuitbare opkomst van steeds snellere computers en het internet. Informatie over wisselkoersen kon nu veel sneller worden verspreid en de reactietijd werd door online acties tot een fractie teruggebracht. Banken begonnen als eerste met platforms waar hun particuliere klanten ook konden traden met forex. Waar voorheen alleen met miljoenen eenheden werd gerekend konden particulieren nu meedoen met deze handel in gedeelten van de orders voor duizenden eenheden. Nu de markt ook openstond voor het grote publiek ontstonden er al snel gespecialiseerde online brokers die particuliere beleggers een grote flexibiliteit boden in de forex-handel. Deze handel werd al snel zeer populair, omdat de kosten van een transactie meestal laag zijn. Dat is mogelijk omdat er door de omvang van deze markt dagelijks miljoenen transacties plaatsvinden. Verder is de handel duidelijk en vindt deze 24/7 plaats. Als u kiest voor de handel in forex, kijk dan eens naar de betrouwbare online brokers op deze site.

Inflatie is terug in de VS

Het is inmiddels vele jaren geleden dat inflatie een factor was waarover beleggers zich zorgen maakten. Het leek er zelfs op dat dit verschijnsel, ondanks pogingen van de FED om op een aanvaardbaar percentage van geldontwaarding te komen, tot het verleden was gaan behoren. De laatste jaren werd de angst steeds groter dat deflatie zou gaan optreden in de westelijke wereld. De verlammende effecten daarvan zijn goed te bestuderen geweest in Japan. Dat land is nog steeds niet hersteld van een lange periode van deflatie of een volledig gebrek aan inflatie die de economie volledig in de greep heeft gehouden. Wat zijn de oorzaken van de huidige inflatie in de VS en zal die zich doorzetten? En wat betekent inflatie voor de belegger?

Een handelsoorlog zwengelt inflatie aan

Protectionisme kan leiden tot een handelsoorlog, die momenteel lijkt los te breken tussen de VS en China. Dit zorgt meestal voor een sterk opwaartse druk op inflatie. Economen vermoeden ook steeds meer dat de afnemende inflatie in de afgelopen periode alles te doen heeft met de vrije wereldhandel die ervoor heeft gezorgd dat de prijzen, behalve door innovatie, door verplaatsing van de productiecentra niet langer omhoog gingen, zoals in de 20e eeuw eigenlijk gebruikelijk was. Het effect dat de onevenwichtigheid van bepaalde handelsrelaties heeft op de waarde van de valuta is daarbij nog niet echt duidelijk. Gelet op het enorme handelsoverschot dat China heeft ten opzichte van de VS zou een hogere yuan ten opzichte van de dollar logisch zijn. Dat dit niet is gebeurd, heeft wellicht te maken met het ingrijpen van de centrale banken in beide landen en de onzekerheid over de koers van het nog steeds communistische China.

Een krappe arbeidsmarkt is prijsopdrijvend

De Amerikaanse economie groeit de laatste jaren weer en groei gaat meestal hand in hand met inflatie. Dat is vooral het geval als er krapte is op de arbeidsmarkt. Lonen zullen nu eenmaal sneller stijgen als werkgevers moeten concurreren om werknemers te vinden en/of te behouden. In het verleden was men regelmatig bevreesd voor een loon-/prijzenspiraal, zodra er tekorten op de arbeidsmarkt ontstonden. Momenteel bedraagt het werkeloosheidspercentage in de VS rond de 4% en dat is precies de grens die economen aanhouden. Een lager percentage zal tot een snellere stijging van de lonen leiden. Er zal dus extra aandacht zijn voor de het aantal nieuwe banen dat iedere maand wordt gemeten in de VS.

Wat betekent inflatie voor beleggers?

Inflatie betekent bijna altijd dat de volatiliteit op de aandelenbeurzen zal toenemen. Dat wil beslist niet zeggen dat de koersen dan per se in neerwaartse richting zullen gaan bewegen. Ziet u de toekomst rooskleurig in of juist niet? Kies altijd voor een betrouwbare broker, wanneer u zich op de beurs begeeft.

Feestje op Amsterdamse optiebeurs

Op 4 april is het precies 40 jaar geleden dat de Amsterdamse optiebeurs van start ging. Deze had de primeur in Europa en werd 5 jaar na de eerste optiebeurs ooit, de Chicago Board of Options Exchange, geopend. Sinds 1988 is de Amsterdamse optiebeurs gevestigd op het Beursplein 5. Net als de Amsterdamse beurs ging de optiebeurs in 2000 op in het internationale concern Euronext. De tijd dat de optiehandelaren in felgekleurde jasjes de beursvloer bevolkten is voorbij. Ook opties worden vrijwel uitsluitend online afgehandeld.

Opties, veel ouder dan de beurs

Tegenwoordig spreekt men over een optie als een recht om gedurende een bepaalde periode zaken (bijvoorbeeld aandelen) te mogen kopen of te mogen verkopen tegen een vastgestelde prijs. Een optiecontract omvat meestal een vast aantal stukken. Het recht om te kopen noemt men een call. Bij de oprichting van de Amsterdamse Optiebeurs waren in eerste instantie alleen calls te verhandelen. Het recht om te kunnen verkopen noemt men een put. Beleggers kunnen in het algemeen zowel opties kopen als verkopen (schrijven). Bij geschreven posities moet een margin worden aangehouden voor de mogelijke bijbetalingsverplichting.

Er werd echter al veel eerder met opties gewerkt, zelfs al bij de tulpenbollenmanie. In dit tijd was het al heel gewoon om een optie te nemen op een aantal bollen. Ook in de grondstoffenhandel is een vergelijkbare manier van handel mogelijk met termijncontracten. Opties en andere derivaten geven beleggers de mogelijkheid in de onderliggende stukken te handelen met een beperktere inleg.

Terminologie op de optiebeurs

Men spreekt op de optiebeurs in principe over drie mogelijkheden voor zowel de calls als de puts.

– Als de optie out of the money is, houdt dit in dat de beurskoers van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs van de call. Bij een put is dat uiteraard dan het omgekeerde.

– Een optie is at the money als de beurskoers van de onderliggende waarde gelijk is aan de uitoefenprijs van de call dan wel de put.

– Een optie is in the money als de uitoefenwaarde van de call lager is dan de beurskoers van de onderliggende waarde. Voor de put geldt dan weer het omgekeerde.

Indien met opties op aandelen wordt gewerkt worden de aandelen gekocht bij een call of verkocht bij een put indien de optie in of at the money is. Als de optie een index als onderliggende waarde heeft, wordt de positie altijd financieel afgehandeld.

Kredietwaardigheid, ratings en kredietbeoordelaars

Onder kredietwaardigheid verstaan we het vermogen van een bedrijf (maar ook een overheid) om alle betalingsverplichtingen na te komen. De kredietwaardigheid wordt uitgedrukt in een rating. Deze rating wordt bepaald door onafhankelijke kredietbeoordelaars, waarvan Standard & Poor’s en Moody’s de bekendste zijn. Voor lange termijnmarkt loopt de rating van AAA voor een hoge kredietwaardigheid tot C waarbij een acuut gevaar voor faillissement bestaat. De rating D betekent dat de betalingen zijn gestopt, meestal is dan al surseance van betaling aangevraagd. Leningen met een rating van BBB of hoger noemt men in principe kwaliteitsleningen. Daaronder is het risico van niet terugbetaling aanwezig tot hoog. Dit soort leningen worden ook wel aangeduid met de Engelse term junk-bond (rommelobligaties). Ook bedrijven krijgen vaak een eigen rating.

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s is wellicht de meest bekende kredietbeoordelaar ter wereld. Het bedrijf heeft ook een eigen notering aan de New York Stock Exchange.

Het bedrijf ontstond in 1941 door een fusie van Standard Statistics Bureau en H.W. Poor Co. In 1966 werd het bedrijf onderdeel van McGraw Hill. De huidige naam is S&P Global. Het belangrijkste onderdeel van S&P Global is de ratingservice die de kredietboordeling doet. Standard & Poor’s kwam (evenals concurrent Moody’s) zwaar onder vuur te liggen in de nasleep van de kredietcrisis.

Producten die het ‘stempel’ AAA kregen en daarmee als zeer betrouwbaar werden aangeprezen, bleken achteraf onvoldoende te zijn beoordeeld, ten dele door de complexe structuur, maar wellicht ook omdat de oordelen commercieel gekleurd waren. Standard & Poor’s heeft in 2015 een schikking getroffen met het Amerikaanse ministerie van Justitie en een aantal staten. Bij de schikking heeft het bedrijf een boete betaald van $ 1,5 miljard. Onderdeel van de schikking is dat S&P ontkent strafbare feiten te hebben gepleegd.

Deze kwestie heeft het vertrouwen in het systeem van kredietbeoordeling ernstig aangetast. Omdat de kredietbeoordelaars alleen ratings afgeven indien ze daarvoor worden betaald, hebben bepaalde overheden waaronder de Nederlandse er voor gekozen niet langer te betalen en krijgen deze geen rating meer.

Bij de koersvorming speelt de rating nog steeds een rol

Ondanks het feit dat het imago van de kredietbeoordelaars is aangetast, spelen de ratings nog steeds een belangrijke rol. Sommige institutionele beleggers hebben in hun statuten staan dat ze alleen in producten mogen beleggen die een bepaalde minimale rating hebben. Ook voor een particuliere belegger is het zeker van belang voor de beoordeling van een bedrijf om kennis te nemen van de rating. Aanpassing daarvan heeft ook vaak een grote invloed op de koersvorming. Houd hiermee dan ook rekening bij het samenstellen van uw portefeuille.